共享基经丨同主题ETF对比（十三）：同样是半导体设备主题ETF，跟踪的指数有何不同？

每经记者｜黄小聪    每经编辑｜彭水萍    

今日，科创50指数表现抢眼，涨幅超3%，并创出历史新高。在主题板块方面，半导体设备涨幅居前，多个主题ETF涨幅超5%。

 Wind数据显示，目前以“半导体设备ETF+公司”命名的产品共有6只，具体如下：  

从这6只ETF来看，整体规模都比较大，但首尾差异也比较明显。在跟踪的指数方面，6只ETF主要跟踪的是中证半导体材料设备主题指数和中证半导体产业指数。 

这两个指数的主要区别体现在以下几个方面： 

1.成分股

中证半导体材料设备主题指数是选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，个股的平均流通市值约359亿元。

中证半导体产业指数是从上市公司中选取不超过40只业务涉及半导体材料、设备和应用等相关领域的上市公司证券作为指数样本，个股的平均流通市值约590亿元。 

进一步对比两个指数的成分股，可以发现重合的成分股是37只，各自独有的成分股都是3只。中证半导体材料设备主题指数独有的成分股包括了广立微、矽电股份、龙图光罩，中证半导体产业指数独有的成分股包括了寒武纪、海光信息、中芯国际。

值得一提的是，寒武纪、海光信息、中芯国际这几只个股均进入中证半导体产业指数的前十大，因此成分股的主要差异，其实也是前十大权重股的主要差异。

2.过往表现

再对比两个指数的过往表现，近一年两个指数的涨幅均接近150%；近三年和近五年，中证半导体产业指数的年化收益率高于中证半导体材料设备主题指数。

在波动率方面，从近一年、近三年到近五年，两个指数的年化波动率均超过35%，中证半导体产业指数的年化波动率略高于中证半导体材料设备主题指数。 

3.估值水平

继续从估值水平来看，Wind数据显示，中证半导体材料设备主题指数、中证半导体产业指数目前的市净率LF均处于近10年99%分位以上，属于历史高位。

但从国产替代的核心逻辑来看，当前国内半导体产业正处于从低端替代走向高端突破、从单点突围走向全链协同的关键阶段，设备与材料作为产业链“卡脖子”比较严重的环节，替代空间与政策倾斜度最高。

总的来说，两个指数均聚焦半导体设备行业，是科技主线的一个重要分支，值得投资者关注。但由于经过了这一年的大幅上涨，目前两个指数估值偏高、波动也很大，只适合定投+小仓位布局，不适合追高“梭哈”。

封面图片来源：每经媒资库