上交所规范交易单元，要求券商3个月内清理“特殊便利”

每经记者｜陈晨    每经编辑｜彭水萍    

《每日经济新闻》记者获悉，近期上交所向券商下发了强化参与者交易业务单元管理的通知，明确要求券商对交易单元使用情况开展自查，存在不合规情形需在3个月内完成整改。此举通过加强对交易单元的统一管理，严禁为个别投资者提供特殊便利。

对此，有头部券商人士表示，“交易单元公平分配是保障投资者合法权益的基础性制度安排，有助于营造公平有序的市场环境，切实保护中小投资者利益。我们坚决支持并将尽快落实这一监管要求。目前整改工作已有序推进，各家券商将严格按照监管规定的期限要求，确保在3个月内全部完成存量配置的清理整改”。

近期，上交所向券商下发了强化参与者交易业务单元管理的通知。上交所明确表示，此举系维护证券市场秩序和交易公平，保护投资者合法权益。根据中国证监会《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，上海证券交易所制定了《上海证券交易所会员管理规则适用指引第6号——参与者交易业务单元管理》（以下简称《指引》）。

具体而言，上交所要求各家券商应当针对参与者交易业务单元（以下简称交易单元）使用情况开展自查，如存在不符合《指引》规定的情形，应当在3个月内完成整改。

同时，券商应当加强交易单元内部管理，从事证券经纪、证券自营和资产管理等不同业务的，应当使用对应性质的交易单元。上交所强调，券商应当做好交易单元内部分配，公平对待投资者，保护投资者特别是中小投资者合法权益，严禁为个别投资者提供特殊便利。

上交所还提出，券商向上交所申请新增普通经纪和两融专用交易单元前，应当确保已申请的交易单元数量与其自身的经纪业务规模相互匹配，并做好已申请交易单元的充分使用。

在整改落地阶段，上交所要求券商应当确保清理整改工作平稳有序开展，切实做好终止服务客户的解释教育工作，同时应将已清理的部分交易单元优先用于改善普通投资者的交易体验。

值得一提的是，在交易网关方面，三大交易所也有相关规定。比如北交所表示，券商应当为投资者公平合理分配交易网关，原则上不得为单一投资者分配单独使用的交易网关。

针对“特殊便利”的清理工作并非毫无征兆，行业内的规范动作早已拉开帷幕。今年2月，《每日经济新闻》记者就曾报道，彼时不少券商已着手停止向客户提供“独占交易单元”的服务。某大型券商IT部门相关负责人在接受采访时则表示，“为了体现交易公平性，现在对于走快速交易通道的客户逐步都要求停止了。之前公司要求不允许新增，存量的在一定期限内清理掉”。

回顾过往，这些曾风靡一时的独占资源，往往与高净值客户的特权紧密挂钩。早年，为了给大户或机构投资者提供“特殊便利”，不少券商会把独立交易单元包装成“抢涨停板神器”开展营销。

“就一个客户在里面交易，因为人少，特别是打板的时候可以排位靠前”。与之形成鲜明对比的是普通投资者的交易困境，而投资者如果没有独立交易单元，很难隔夜抢到“一字板”。不少散户抱怨，“前面有那么多VIP排队，你手速再快也没用”。这种现象，在很大程度上损害了市场的公平竞争环境。

记者了解到，2025年10月，中国证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》（以下简称《意见》）。在该《意见》中，监管层明确指出要“营造有利于中小投资者公平交易的制度环境”。此外，其中更是直击行业痛点，要求“加强对交易单元的统一管理，严禁为个别投资者提供特殊便利”。

“交易所此次修订交易单元管理要求，是强化市场监管、维护市场公平的重要举措”。有头部券商人士向《每日经济新闻》记者表示：“此次整改完成后，市场上将不存在独自占用单一交易单元的投资者，所有投资者在相同的交易单元配置上进行交易委托，极大地提升了交易公平性”。

封面图片来源：每经媒资库