瘦身减负？406万元大幅折价，中粮长城欲转让这家葡萄酒子公司

每经记者｜杨建    每经编辑｜彭水萍    

当前国内葡萄酒行业处于深度调整周期，市场需求疲软、行业竞争加剧，本土酒企纷纷加速低效资产的整合与剥离，通过瘦身减负应对行业寒冬。

近日，北京产权交易所披露的公告显示，中粮长城酒业有限公司拟公开挂牌转让全资子公司中粮长城葡萄酒（涿鹿）有限公司100%股权，转让底价为406.5046万元。标的公司持续经营亏损，2025年亏损121.51万元，2026年前五个月亏损态势延续，凸显行业整体失速压力。

本轮行业调整期内，国内葡萄酒企业普遍面临消费需求迭代、进口酒冲击、产能结构冗余等多重挑战，优化资产结构、剥离亏损业务成为头部酒企的重要战略选择。此次中粮长城酒业挂牌转让涿鹿子公司股权，或是国内酒企出清低效产能、盘活存量资产的主动作为。

值得关注的是，本次股权转让设置了严格限制性条款。转让方明确要求，交易完成后，受让方不得继续使用中粮体系相关字号、资质及特许经营权。这意味着，新投资方接手标的公司后，将彻底脱离长城葡萄酒品牌体系，无法使用“长城”品牌开展生产经营活动。同时，意向受让方需在资格确认后的三个工作日内，向北京产权交易所指定账户缴纳121万元交易保证金。

据《每日经济新闻·将进酒》记者了解，中粮长城葡萄酒（涿鹿）有限公司坐落于河北省张家口市涿鹿县矾山镇，2008年成立，注册资本100万元，为中粮长城酒业全资控股企业。公司经营范围覆盖葡萄原酒加工、灌装与销售、葡萄酒进出口贸易、配制酒生产及葡萄种植等领域，旗下曾打造长城金冠系列葡萄酒，主打大众流通市场。

作为中粮集团旗下核心国产葡萄酒运营平台，中粮长城酒业手握国内葡萄酒行业头部品牌“长城葡萄酒”。企业凭借行业先发优势，诞生了中国第一瓶干红、干白和传统法起泡葡萄酒，为国内葡萄酒产业规范化、标准化发展奠定了重要基础，多年来产销量与市场综合占有率持续领跑行业。

酒业独立评论员肖竹青分析表示，涿鹿长城账面所有者权益超1277万元，本次转让底价仅406.5万元，大幅折价转让目的在于剥离低效亏损、区位优势薄弱的生产基地，砍掉持续消耗现金流的业务包袱，集中优质资源聚焦核心产区、核心单品与高端赛道。

据了解，涿鹿生产基地主要生产长城金冠低端流通产品，以原酒灌装业务为主，无独特产区价值与高端产品竞争力，长期处于低效运营状态。

标的公司披露的财务数据直观印证了其严峻的经营困境。2025年，涿鹿长城营业利润亏损174.15万元，净利润亏损121.51万元；年末资产总计1349.26万元，负债总额1312.12万元，资产承压严重。2026年企业经营状况未现任何好转，前五个月持续亏损34.27万元，当期资产总计1307万元，整体盈利能力持续走弱。

事实上，长城葡萄酒的经营困境是行业缩影，即便是行业龙头张裕A也未能独善其身。2026年5月，在张裕A股东大会上，董事长周洪江直言2025年公司经营工作未达目标，总经理孙健也坦言，2026年葡萄酒行业整体好转概率偏低。数据显示，张裕A 2025年营收同比下滑，扣非净利润降幅超七成。

在分析2026年行业走势时，张裕A明确预判：国内葡萄酒市场竞争将持续白热化，行业复苏信号尚未显现，企业面临的经营挑战更加复杂严峻。企业将以审慎稳健的经营策略，全力应对行业寒冬。

肖竹青补充表示，中粮长城酒业此举也并非孤例。国内主流国产葡萄酒企业均在同步推进低效产能处置、亏损分厂关停、非主业资产剥离工作。未来行业洗牌将持续深化，低效亏损产能、弱势中小品牌将加速出清。头部酒企的资产整合、不良资产剥离将成为常态化操作，行业将逐步完成结构性调整，向高端化、精品化、核心产区集聚的方向转型升级。

封面图片来源：温梦华