市场高位震荡，AI或仍是主线！人工智能ETF华富（515980）捕捉AI全产业链机遇

每经编辑｜肖芮冬    

6月伊始，A股市场呈现高位震荡走势。前期涨幅较大的部分科技资产出现调整，消费板块则迎来反弹，似乎出现一定“高切低”现象。对此，人工智能ETF华富基金经理郜哲认为，中期要实现风格转换，或仍需科技与消费的业绩增速差出现明显收敛。而当前跟踪的二季度高频数据显示，传统经济需求依旧待提振，消费、地产等板块亮点稀缺，出口与科技制造业则维持高景气。因此在盈利预期分化背景下，业绩确定性较高的硬科技板块大概率仍是未来的重点关注方向之一。人工智能ETF华富（515980）作为布局AI全产业链的投资工具，覆盖芯片、算法、应用等核心环节，助力投资者把握AI发展大趋势带来的投资机遇（数据来源：中证指数公司，截至2026/6/1）。

短期来看，市场增量资金流入偏弱，同时面临美联储新任主席首次议息会议、世界杯赛事的资金虹吸及IPO等多重因素扰动，大盘有效向上突破难度较大。但全A盈利改善趋势未变，市场大概率维持高位震荡。郜哲表示，震荡行情中，业绩确定性相对较强的科技主线有望凸显，可耐心等待中报验证，调整蓄力越久，后续突破的可能性就越大。

从产业层面看，海外Anthropic发布Claude Opus 4.8并完成巨额融资，字节计划最高支出700亿美元建设AI基础设施，国内华为发布“韬定律”等热点事件频出，郜哲认为，AI科技仍处于股价、叙事和行业基本面的全球共振向上的周期中，但AI行情正从光模块向存储、设备、封测、国产算力等方向轮动，押注单一赛道的投资难度高、风险大。而人工智能ETF华富（515980）紧密跟踪的中证人工智能产业指数（931071），其“算力+应用”相对均衡的全产业配置，叠加季度调仓机制，既能缓减估值风险，又能通过成长性优选模型，持续聚焦景气度高的细分行业。无论是在光模块领涨阶段，还是存储、封测接力的轮动行情中，该指数都能较好地捕捉AI产业链的整体机会。对于场外投资者而言，则可通过其联接基金（A类：008020，C类：008021）积极参与。

风险提示：

基金/股市有风险，投资需谨慎。本文关于证券市场、人工智能行业的论述仅为本公司对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不代表本公司管理基金当下或未来的持仓，也不必然作为本公司管理之基金进行投资决策的依据，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自WIND、中证指数公司与公开资料整理，本公司并不保证本文所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。

华富人工智能ETF为股票型ETF基金，采用指数化投资策略，紧密跟踪中证人工智能产业指数，投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%；华富人工智能ETF联接基金为股票型ETF联接基金，主要投资于目标ETF、标的指数成分股和备选成份股票，其中投资于目标ETF的资产比例不低于基金资产净值的90%。指数的历史收益情况不预示其未来表现，不构成对相关基金业绩表现的保证，请投资者关注指数波动的风险。ETF上市后将在二级市场进行交易，尽管套利机制的存在将使得ETF交易价格与IOPV(基金份额参考净值)的差异控制在一定范围内，但ETF交易价格受诸多因素影响可能存在显著不同于IOPV的情形，投资者买入ETF可能存在一定的折溢价风险。ETF可能发生基金投资组合业绩与标的指数业绩存在偏离、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。联接基金可能发生基金投资组合业绩与目标ETF基金业绩存在偏离、不完全一致等风险。基金管理人对以上基金的风险评级均为R4级，适合风险承受能力等级为C4级及以上投资者认购。基金投资收益将受到证券市场调整而发生波动，可能会发生本金亏损。基金在投资运作过程中可能面临各种风险，具体风险请详见《招募说明书》。请投资者注意，不同基金销售机构对以上基金的风险评级可能不一致，请根据各销售机构作出的风险评估以及匹配结果进行购买，并详细阅读以上基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解以上基金风险收益特征等具体情况，根据自身风险承受能力等情况自行做出投资选择。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。以上基金由华富基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理职责。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责原则管理和运用基金财产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提示投资者的“买者自负”原则，在作出投资决策后，与基金投资有关的风险由投资者自行承担。